1 CFA七大条职业行为准则-6
2.1 II(A).重大非公开信息(Material nonpublic information)
当会员和考生获得能够影响投资价值的重大非公开信息时,不得利用此信息来投资或促使其他人利用此信息进行投资，包括股票、期权含有标的股票的公募基金，ETF等。(★★★★)但被动型投资可以继续(如指数型基金，做市商的做市行为)。
1 Material重大信息需要满足两个条件，1.能够影响股价。是指能够对价格将产生重大影响的信息，该信息包括但不限于盈利收入、产品研发成功等，比如财务信息，并购，技术突破，供应链，管理层变动等。2.信息来源可靠。在电梯里听到上市公司CEO的谈话属于来源可靠，看牙医听牙医说或坐出租汽车听司机说是来源不可靠。如果题干明示了听到一个rumar，属于来源不可靠。
2. Nonpublic是非公开信息，主要包括行业专家访谈，互联网付费使用的内容，电梯里偶然听到高管谈话,私人关系获得，公司内部的研究员调研会议公布的信息等都属于非公开信息。(★★★★★)
3.有市场影响力的研究员的研究报告也是重大信息，有影响力的分析师把研究报告只发给自己的客户是可以的，没有义务要公布到市场上。其他分析师如果获知了该研究报告，不能据此进行投资。(★★★★★)
4.故意泄露重大非公开信息的内部人员也属于违规。例如上市公司的CFO故意将即将发布的财务报告发给无关人员，也违反准则。(★★★)
5.重大信息被公开披露前不能进行主动操作，但被动型投资(例如指数型基金，做市商的做市行为)不受影响。(★★★★)
6.如果掌握重大非公开信息的内部人员，将信息选择性的告知公司高管人员，这种选择性披露(selective disclosure )属于违反重大非公开信息。
7.如果掌握重大非公开信息，推荐做法是将信息尽快通过公开官方的形式发布出去。例如掌握兼并收购信息的人员，应确定日期，尽快召开新闻发布会，宣布兼并收购。
8.马赛克理论:结合公开重大信息和非公开非重大信息进行投资是允许的。考此知识点的考题一般题干都很长,会描述出大量的情形和多个非公开非重大信息。(★★★★★)
