4 非主权政府债券、准政府债券和超国家债券(★)
（1）非主权政府债券(Non-sovereign Bonds)
非主权政府债券(Non-sovereign Bonds)是由地方政府如省政府、州政府等发行的债券。非主权政府债券通常是为了给一些公共项目的建设，如学校、医院、机场等融资。非主权政府债券的还款来源为地方政府的税收或项目产生的现金流。美国地方政府发行的债券称之为市政债券Municipal Bonds)，市政债券的利息收入通常可以免交联邦税和州税。
（2）准政府债券(Quasi-Govemment Bonds)
准政府债券(Quasi-Govemment Bonds)是由政府所属机构或与政府有直接关系的企业发行的债券，也称之为机构债券(Agency Bonds)。美国的房利美、房地美和吉利美，发行的债券就属于机构债券。机构债券由于有政府的显性担保或隐形担保，因此违约风险较小，信用评级通常较高。
（3）超国家债券(Supranational Bonds)
超国家债券(Supranational Bonds)是由国际组织发行的债券。常见的超国家组织有世界银行(the World Bank)、国际货币基金组织(the International Monetary Fund IMF)、亚洲开发银行(Asian Development Bank ADB)等。