3.2 做市商（Dealers）
做市商直接与客户交易，在证券市场向客户进行双边报价。金融市场有了做市商的参与，流动性得以提高。做市商的出价（低价）为客户的卖价（bid price），做市场的要价（高价）为客户的买价（ask price），做市商以低买高卖的方式，从中赚取买卖差价（Bid-ask spread）。买卖价差一定程度上反映了市场的流动性。当买卖价差低，表示交易成本低，市场流动性较好：反之，买卖价差高，流动性则低，比如房地产。
市场上，有些做市商同时提供经纪商的服务，称之为经纪交易商（broker-dealer）。当经济繁荣时，交易活跃，买卖价差低，此时充当经纪商角色的人增加，赚取每笔业务的佣金；当经济萧条时，交易不活跃，买卖价差高，此时充当做市商角色的人增加。
虽说经纪交易商可以身兼二职，但本质上经纪业务与做市商交易机制存在内在利益冲突。经纪商受客户委托，需为客户利益着想，寻求最佳执行订单，而做市商赚取的是客户的买卖价差。
3.3 证券化机构（Securitizers）
证券化过程始于金融机构将其资产出售给特殊目的机构（Special purpose
vehicle，SPV），SPV将所购入的金融资产汇入资产池，随后按照特定标准来重新分割资产，最后以新的证券形式将份额出售给大众投资者。这种新型证券称为资产证券化（Asset-backed securities，ABS）。
在资产证券化模式中，商业银行和投资公司将原有的信用风险转移给了市场上的投资者。此外，证券化能够有效地实现了部分资产表外化（off-balance sheet），将原有金融资产从商业银行和投资公司的资产负债表上剥离。
3.4 储蓄机构与其他金融机构（Depository Institutions and Other Financial Corporations)
储蓄机构主要职能是吸收储户的存款，发放贷款，赚取存贷价差。常见的储蓄机构包括商业银行、储贷银行、信用社等。这些金融机构提供了信贷服务，促进市场资金融通。